Доходность и риск

Операции с ценными бумагами - доходы и риски.

Доходы.

Рынок акций в долгосрочной перспективе действительно способен приносить прибыли существенно выше банковского депозита. С 1999 года российский рынок акций в среднем вырастал на 5 % в месяц, то есть, более чем на 60 % в год.

Большинство управляющих компаний и паевых фондов акций обещают клиентам зарабатывать максимально возможную доходность. Однако история как иностранных, так и российского фондовых рынков показывает, что получить доходность большую, чем простейший биржевой индекс, могут очень немногие. Например, с января по июль 2006 года только два паевых фонда акций обеспечили своим клиентам доходность выше рыночной:

А за год с июля 2005 года по июль 2006 обогнать индекс смог только один ПИФ:

Риски.

В период роста индексов практически ни одна стратегия управления не может сравниться с пассивным инвестированием (“Buy and Hold” - «купил и держи»). В такие моменты можно получить 10-20% прибыли за месяц, то есть, намного больше, чем приносят банковские депозиты за год. Однако рынок далеко не все время растет и приносит Вам доход. Вероятность получения убытка на рынке акций также очень велика. На следующем графике красным цветом выделено время, когда инвестиции в акции были убыточными:

Более того, в отдельные месяцы убытки могут оказаться просто колоссальными, особенно для неподготовленного инвестора. Статистика российского фондового рынка с 1998 года показывает, насколько опасны инвестиции в акции:

Как видите, рынок акций может приносить убытки от 30 до 50 % времени в течение года, но хладнокровные и расчетливые инвесторы в состоянии получать стабильный доход, который значительно выше тех же банковских депозитов.

Год	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Количество убыточных месяцев	4	4	5	3	5	4	5	4	3	6
Максимальный убыток за месяц, %	49	19	29	17	13	7	14	10	14	8

Если Вы хотите иметь постоянный доход от вложений в акции на фондовом рынке, – думайте о рисках не меньше, чем о доходности! Именно такой принцип положен в основу стратегий управления всеми нашими инвестиционными продуктами, начиная с Паевых инвестиционных фондов и заканчивая Доверительным управлением индивидуальными счетами клиентов, в том числе на основе Автоматических торговых систем